摘要：合理调控银行体系流动性，存款有助于防止3月份信贷出现季末冲高，准备再上从而实现监管机构期望的金率结资金逾均衡放贷。

    2月12日，调冻春节前的存款最后一个工作日，央行再度出其不意地宣布，准备再上将于2月25日上调存款准备金率0.5个百分点。金率结资金逾此次距离上次宣布上调存款准备金率刚好时隔1个月。调冻

    此次上调完成后，存款银行间（除农信社外）的准备再上存款准备金率差异化增加，分别执行最高17％、金率结资金逾最低14.5％不等的调冻存款准备金率。以金融机构人民币存款余额为基数计算，存款此次准备金率上调将冻结银行超过3000亿元资金。准备再上而为加大对“三农”和县域经济的金率结资金逾支持力度，农村信用社等小型金融机构暂不上调，仍然维持较低的存款准备金率。

    数据显示，今年1月份，广义货币供应量（M2）同比增速达到25.98％，虽然较去年末的27.7％有所下降，但仍然处于高位。而央行在《2009年第四季度货币政策执行报告》中传递出了今年M2预期增长目标为17%左右的信号，也明确了今年的货币条件将从反危机状态恢复至常态水平。因此，流动性将成为央行的重点决策指标。不过，业内人士分析认为，这并不意味着适度宽松的货币政策出现了根本性转变。

    分析认为，由于节前要保持资金充裕，因此央行公开市场操作从1月的后半月开始净投放资金，四周来已经累计净投放资金近7000亿元。数据同时显示，自2月20日至3月末，央行公开市场央票和正回购到期量近万亿元，是公开市场到期资金较为集中的一段时期，这使得节后流动性回笼压力较大。因此，选在此时上调存款准备金率，主要是为了回收流动性。

    此外，1月份前两周的新增信贷突破万亿元，也是直接导致年内首次上调存款准备金率的原因之一。而2月份尽管较1月份的新增信贷速度有所回落，但地方分行抢规模的情况并未得到完全遏制。据了解，截至春节放假前，新增信贷规模虽不及1月份的前两周，但依然令人咋舌。业内人士分析认为，这或许是央行再度动用存款准备金率工具的原因之一。此前有消息称，在两次存款准备金率上调间隙，还有部分银行因信贷投放过快，而遭到监管机构惩罚，被额外要求上调0.5个百分点的存款准备金率。

    业内人士认为，合理调控银行体系流动性，有利于抑制银行放贷冲动，特别是有助于防止3月份信贷出现季末冲高，从而实现监管机构期望的均衡放贷。