摘要：大部分并非主营业务增长所致，家公绩预而是司年因为重组、出售资产、报业税收优惠、增超基数太低等等特殊原因造成的家公绩预。

　　 据Wind统计，司年截至昨日，报业共有13家上市公司公布09年全年业绩报告、增超791家发布年度业绩预告，家公绩预其中，司年有85家公司预增超过200%，报业可称得上是增超超高速增长。不过，家公绩预细读这些业绩超高速增长公司预增的司年原因，却发现其中大部分并非主营业务增长所致，报业而是因为重组、出售资产、税收优惠、基数太低等等特殊原因造成的。

　　85家公司业绩预增超200%

　　统计显示，在业绩预增超过200%的85家中，预计增长10倍以上的有13家，山煤国际、大龙地产、S佳通分别预计增长171倍、122倍、60倍，稳居前三甲。记者发现，导致上述85家公司业绩暴增的原因各不相同，除了一小部分是因为09年主营业务收入大增外，大部分是因为出售部分金融资产而获得可观投资收益的因素、税收优惠、08年基数过低、重组等诸多因素所致。

　　其中靠主营业务增长的典型是茂化实华，公司公告称，09年以来，化工产品市场逐步恢复，公司主营产品聚丙烯、溶剂油等产销状况良好，预计增长1072.84%。山鹰纸业也发公告称，09年造纸包装行业景气度持续回升，在诸多积极因素影响下，公司产品毛利率稳步提高。类似的还有天茂集团、古井贡酒、许继电气、海螺型材、凤竹纺织、峨眉山A、方大特钢等多家公司。

　　不过，这些公司上年业绩基数较低也是高增长的重要原因之一。例如，茂化实华2008年每股收益仅为0.025元，山鹰纸业2008年每股收益0.01元，即便增幅巨大，但2009年的绝对利润值并不高。

　　重组是业绩增长法宝

　　历年以来，债务重组和资产重组是上市公司实现业绩快速增长的“法宝”，2009年也不例外。数据显示，上述超高速增长的85家公司中就有10家靠的是重组，其中山煤国际凭重组使业绩同比增长171倍，高居榜首。

　　山煤国际发布公告称，山煤国际非公开发行4.5亿股股份进行重大资产置换及发行股份购买资产，上市公司的主营业务变更为煤炭开采和煤炭贸易，盈利能力大幅增强。债务重组通过对债务的剥离可以达到减少公司财务费用进而提升公司盈利能力。例如，*ST科苑此前发布公告称，由于公司银行债务重组抵债土地已完成过户手续，债务重组收益得以实现，最终经会计师确认后的债务重组收益为18513万元，在扣除由于资金紧张所带来公司主营业务亏损5800多万元后，2009年度公司约实现净盈利12600万元。

　　业内人士表示，就对业绩的推动力来说，资产受让方式更有利于上市公司业绩质变。比如，徐工科技发布公告称，公司实施完成了非公开发行股份购买资产暨关联交易事宜，合并范围大幅增加，公司的经营规模和盈利能力大幅提升。

　　出售资产成“暴发户”

　　除了上述一些因素外，出售资产也是上市公司装饰业绩惯用伎俩。统计显示，上述85家公司中就有13家之多，就是如此，其中包括出售非上市公司股权、转让土地使用权、二级市场上转让金融性交易资产等。

　　例如，复星医药称，因公司旗下参股投资的国药控股股份有限公司于2009年9月在香港联合交易所有限公司挂牌上市，公司通过国药产业投资有限公司持有国药控股对应享有的权益增加，并计入公司当期损益；锦龙股份也发布公告称，预计公司2009年参股40%的东莞证券有限责任公司的投资收益、转让公司持有的位于清远市新城东B31号区综合用地的土地使用权，对公司公司净利润贡献较大。

　　此外，还有一些特殊事件也是“催肥”业绩的原因。例如，靠财政补贴或税收优惠而提高业绩的也大有“公司”在，包括南通科技、精诚铜业、康强电子等；重大事件的发生，如因甲型H1N1的爆发，华兰生物公告称，受甲型H1N1流感疫情影响，公司控股子公司华兰生物疫苗有限公司新产品甲型H1N1流感疫苗市场需求增大，共收到4000万剂甲型H1N1流感疫苗收储订单，订单数量超出预期。